El final del sexenio anterior bajo la presidencia de AMLO dejó marcadas huellas económicas, destacando el fenómeno del nearshoring y el surgimiento del denominado superpeso mexicano. Ahora, con la continuidad de Morena a través de Claudia Sheinbaum, las expectativas para el presente sexenio apuntan a un comportamiento financiero similar, pero los análisis técnicos sugieren lo contrario.
El comportamiento histórico del dólar frente al peso mexicano
Históricamente, el dólar contra el peso mexicano ha mostrado un comportamiento errático: baja gradualmente y sube de forma abrupta. Durante los mandatos de presidentes como Zedillo, Fox, Calderón, Peña Nieto y AMLO, hubo ciclos de apreciación y depreciación del peso que se repitieron. Durante los últimos tres sexenios, el dólar aumentó entre un 39% y un 58%, en periodos que variaron de meses a varios años. Estos picos se dieron siempre por “el ascensor” del dólar, mientras que el ciclo de tranquilidad del peso, o su apreciación, se dio en intervalos de 4 años.
Según los patrones históricos, el ciclo de debilidad del peso alcanzó su punto más bajo en 2024, lo que indica que el ciclo alcista del dólar podría comenzar pronto, con una posible subida de hasta un 58% durante este sexenio, como ocurrió en los mandatos de Peña Nieto y Calderón. Se estima que el dólar podría alcanzar los 31.14 pesos para el 2026 o 2028.
Cómo los momentos de auge afectan al mercado mexicano
El término Mexican Moment se refiere a los períodos en los que México se vuelve “popular” a nivel internacional, lo que normalmente se traduce en un fortalecimiento del peso y un crecimiento de la Bolsa Mexicana. Sin embargo, este fenómeno ha sido históricamente una señal de venta, no de compra. Los momentos de mayor auge en la economía mexicana han coincidido con caídas en los mercados a mediano plazo.
México experimentó varios Mexican Moments en los años 1994, 2007, 2013 y 2023-2024. En cada uno de estos, la recomendación fue vender la Bolsa Mexicana de Valores y comprar dólares. Esto se repite en el 2024, cuando el EWW, el ETF que representa la Bolsa Mexicana para los inversionistas extranjeros, podría enfrentar caídas significativas, similares a las que se vivieron entre 2013 y 2017, durante el gobierno de Peña Nieto.
La estrategia financiera recomendada para los próximos años
El análisis sugiere que la dolarización y evitar las inversiones bursátiles sean las mejores opciones de inversión durante este ciclo. Aunque la situación económica parece prometedora en términos de crecimiento y consumo, se está entrando en una fase de ajuste para los mercados. Las recomendaciones incluyen vender activos en pesos y protegerse con activos en dólares, especialmente para quienes buscan resguardar su capital frente a las fluctuaciones del mercado.
Oportunidades para los exportadores de México
A pesar de los desafíos, México sigue siendo un país con un gran potencial de competitividad en el ámbito internacional. Un dólar por encima de los 26 o 30 pesos, incluso con posibles aranceles de Trump, mantiene a México como una potencia exportadora. Los productores mexicanos, que en años anteriores enfrentaron dificultades con la política económica de AMLO, pueden encontrar en el tipo de cambio actual una gran oportunidad para maximizar sus ganancias.
Este análisis financiero sigue evolucionando y se monitorearán las variables claves para ajustar las proyecciones futuras. Mientras tanto, la recomendación para los inversionistas es clara: prudencia y diversificación.
